В прошлом году частные инвесторы вложили в акции на Мосбирже 532 млрд рублей, в облигации — 819 млрд рублей.
В 2022 году, однако, ситуация значительно изменилась. Оборот торгов акциями российских эмитентов в июне 2022 в 3.8 раза ниже, чем в среднем за 6 месяцев с сентября 2021 по февраль 2022. Оборот торгов облигациями (ОФЗ и корпоративные) также значительно сократился и соответствует уровням 2010-2011, когда корпоративные облигации и рынок ОФЗ были еще слабо развиты.
Ключевые инвестиционные стратегии перестали приносить прибыль, акции больше не растут, дивиденды не выплачиваются, инвестиции у иностранных брокеров и в иностранные ETF фонды вовсе заморожены.
Дальнейшие перспективы заработка на фондовом рынке РФ для розничных инвесторов весьма туманны. Можно предположить, что дивиденды выплачиваться будут скудно, компании предпочтут направлять свою прибыль для собственного развития. В итоге, сжимается объем фондового рынка и иссякают проверенные механизмы пассивного заработка.
Частично потери на фондовом рынке можно было компенсировать за счет высоких ставок по депозитам, которые ввели банки в марте как антикризисную меру по удержанию ликвидности. Но ЦБ снижал ставку с февраля по июль уже трижды, и может продолжить эту траекторию. Дорогие и крайне невыгодные для банков депозиты почти все закончились в июне. Депозитная база сейчас составляет порядка 34 триллионов рублей. Безусловно, часть денег останется на депозитах. Но куда девать остальные деньги?
Традиционный инструмент накопления на черный день - покупка валюты, в текущей ситуации также не дает понятных выгод.
В итоге, практически все ранее понятные и отработанные инструменты или перестали работать или не дают тех результатов, которые от них привыкли получать ранее.
Технологичная альтернатива
Рынок крауда существует в России уже десять лет. Что такое, собственно, крауд? Сам по себе механизм известен с незапамятный времен. Речь идет о ситуациях, когда люди всем миром скидывались деньгами на какое-либо благое и общественно полезное дело. В качестве примера можно привести сбор денег на ополчение Минина и Пожарского. Собрали деньги, снарядили войско, выгнали поляков. Т.е. в крадут люди дают деньги людям. Всего существует три вида крауда: краудфандинг, краудлэндинг и краудинвестинг.
В России на текущий момент получил наибольшее развитие краудлэндинг - выдача займов посредством инвестиционных платформ. Механизм весьма технологичен и предоставляет заемщикам возможность разместить заявку на заем, а инвесторам дать денег взаймы. Как правило на платформах финансируется микро и малый бизнес. Инвестором может быть физлицо, индивидуальный предприниматель и юридическое лицо.
В августе 2019 году вступил в силу 259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ», который перевел всю деятельность инвестплафторм в правовое поле и определил основные параметры регулирования данной отрасли. С точки зрения инвесторов появились ряд защитных механизмов. Так, все действующие и новые платформы должны были вступить в реестр Центрального Банка РФ. Процесс вступления предполагает согласование с ЦБ основных документов платформы, регламентирующих деятельность платформ. Нахождение в реестре также обязывает платформы сдавать ежемесячную отчётность. Нужно отменить, что ЦБ РФ крайне положительно относится к развитию рынка и активно взаимодействует с платформами.
Был введен концепт номинального счета. Деньги инвесторов могут быть размещены только на специальном счете. Каждый инвестор является бенефициаром своего лицевого счета, и закон четко регламентирует все возможные операции, которые платформа с таким счетом может проводить. Так, можно по поручению инвестора выдавать займы, получать выплаты по этим займам, а также платформа может получать комиссию за выдачу займов. Таким образом, в области крауда мы имеем дело с очень действенный механизмом, которые не позволит инвестплатформе использовать деньги инвесторов по своем усмотрению.
Согласно последнему отчету ЦБ по рынку крауда в России, сектор растет очень активно, удваивая свои показали год от года. Так, в 2020 году было выдано займов через краудплатформы на сумму 7 млрд. руб, в 2021 году 13,8 млрд. руб. Несмотря на все перипетии в 2022 в крауде по-прежнему ожидается рост объема выданных денег по сравнению с 2021 годом.
Сейчас в реестр ЦБ РФ включено 59 организаций, активно работают чуть больше 10 платформ.
Кол-во активных инвесторов пока невелико в силу новизны данного направления, но постоянно растет и составляет на данный момент порядка 30 000 активных пользователей. При этом в 2021 наблюдался более чем двукратный прирост активных инвесторов по сравнению с 2020. В первом квартале был небольшой отток денег, но в апреле-мае ситуация восстановилась.
Сколько на этом можно заработать
За последние два года сфера краудлендинга прошла испытаниями коронавирусом в 2020 и 2021, резким подорожанием ряда промышленных товаров в 2021, СВО в феврале 2022 и обширнейшими санкциями в истории. И показала отличные результаты, обеспечив инвесторам доходность без просадок. По данным ЦБ РФ реальная прибыль инвестора за 2021 год составила 15% годовых. Это уже с учетом вычета налога на прибыль и потерь от дефолтов. На некоторых платформах историческая доходность превышает 20% годовых.
Хочется отметить еще одну особенность крауда, возможно, не самую очевидную, но очень приятную. Заемщики в рамках возврата займов совершают ежемесячные платежи по процентам и основному долгу. На некоторых платформах выплаты идут еженедельно. В результате через пару месяцев инвестиций у инвестора формируется инвестиционный портфель из нескольких десятков займов, выплаты по которым идет ежедневно. Согласитесь, очень приятно видеть каждый день, как тебе приходят десятки платежей. К тому же при должных настройках инвестиционных роботов полученный доход полностью или частично реинвестируется, и включается магия сложных процентов, обеспечивающая в итоге очень привлекательную доходность.
Как это работает
Крауд отрасль - это типичный финтех, поэтому все платформы, создавая свой продукт, прежде всего думают об удобстве для пользователя. Поэтому весь процесс инвестирования крайне прост и понятен.
И заемщики и инвесторы проходят базовую регистрацию.
Для того, чтобы инвестор смог начать инвестировать, ему нужно пополнить депозит. Как правило, минимальная сумма или вообще не устанавливается, или не очень высока, в пределах 5-10 тысяч рублей. Этого вполне достаточно, чтобы попробовать на практике весь процесс, а также сформировать достаточно диверсифицированный портфель.
Заемщики проходят более сложную процедуру. Все основные платформы проводят подробный скоринг и андеррайтинг заемщиков. Процедура не сильно отличается от той, что используют банки, но в большинстве случаев она более технологична, что позволяет качественно оценивать большой объем заемщиков. Если платформа считает, что заемщик достаточно надежен, то его заявка одобряется, публикуется на платформе, и инвесторы получают возможность инвестировать. При этом инвестор имеет в своем распоряжении достаточно большой массив информации по заемщику, которая платформа публикует вместе с заявкой, так что у него достаточно данных для принятия решения при ручном инвестировании.
Как правило, все ведущие платформы имеют возможность автоматического инвестирования (АИ), что позволяет, настроив параметры один раз, полностью автоматизировать весь процесс. Статистика ясно показывает, что автоинвестирование приносит инвесторам большую доходность, чем ручное инвестирование. При консервативных настройках (не более 1-2% инвестиций от депозита в каждого заемщика) АИ размещает инвестиции в несколько десятков заемщиков. Нужно отметить, что в сегменте микро и малого бизнеса именно диверсификация является главным элементом риск-менеджмента инвестиционного портфеля.
Дефолты
Инвестирование в сегменты микро и малого бизнеса является высокорисковой деятельностью. Каждый инвестор должен понимать, что всегда есть риск потери части капитала. Насколько большая часть это будет, во многом зависит и от самого инвестора, от того, насколько он способен придерживаться своей стратегии.
Дефолтом, как правило, принято называть займы, которые находятся в просрочке более 90 дней. Такие займы уже достаточно проблемные.Нужно отметить, что все крупные платформы берут на себя работу с просроченными займами, ведут общение с должниками, выясняют причины просрочек, если это целесообразно, то предоставляют график реструктуризации или же обращаются в суд за взысканием долга.
Можно с уверенностью утверждать, что уже сложилась достаточно отработанная практика работы с просрочками, дающая хороший результат. Инвестор должен понимать, что просрочка не равняется автоматически потери денег. В среднем, возвращается до 70% от займов, попавших в просрочку. Так что, если инвестор придерживался достаточно консервативной инвестиционной стратегии, не инвестировал слишком много в одного заемщика, то он может не обращать внимания на просрочки. Главное, чтобы в целом портфель приносил приемлемую доходность.
Как выбрать качественную платформу
Для новичков в мире краудлендинга я бы рекомендовал обратить внимание на несколько важных моментов, наличие которых поможет выбрать качественную инвестплатформу:
- Платформа должна состоять в официальном реестре ЦБ РФ операторов инвестиционных платформ. Сам реестр доступен на сайте ЦБ РФ. Деятельность платформ, не входящих в данный реестр, незаконна!
- Все ключевые документы платформы должны быть представлены на ее сайте в разделе “Раскрытие информации” - это требование закона.
- Выбирайте те платформы, которые работают не первый год. У них уже есть накопленная статистика, которая, как правило, представлена или непосредственно на сайте, или в личном кабинете пользователя.
- Диверсификация наше все! Поэтому выбирайте платформы, у которых публикация новых заявок поставлена на поток. Чем больше заявок, тем больше заемщиков, тем лучше диверсификация, тем ниже риски.
- Платформа должна брать на себя работу с просроченной задолженностью. Изучите документы платформ, особенно тот раздел, в котором прописывается регламент с просроченной задолженностью.
- Избегать платформы, на которых заявляется, что доход гарантирован. Нужно понимать, что никто не может вам гарантировать получение прибыли от инвестиций. Стабильная доходность на платформах достигается качеством отбора заемщиков, большим кол-вом заемщиков и дисциплиной инвесторов (причем, третье важнее первых двух), которая обеспечивает небольшой объем инвестиций в каждого заемщика.
Итак, можно с уверенностью утверждать, что краудлендинг - это достаточно молодая, но уже состоявшаяся и активно развивающаяся финансовая отрасль. Краудлендинг является в настоящее время отличной альтернативой или дополнением для инвестиций на фондовом рынке.
В то время как фондовый рынок превратился из зоны комфортного и для многих уже привычного заработка в зону максимальной турбулентности, инвестиции в сфере краудлендинга при разумном подходе могут стать источником стабильного пассивного дохода.